8月16日，北京汉仪创新科技股份有限公司（证券简称：汉仪股份，证券代码：）在深交所创业板进行了上市网上路演。年8月17日完成申购。

正在上市道路上紧锣密鼓前进的汉仪股份被市场誉为A股“字库软件第一股”，可见其在字库软件行业的龙头地位。

对于这家上市在即的科技公司，翘首以待的二级市场投资者可以尝试从主力机构的视角进行分析，以便从战略高度理解汉仪股份的投资价值。

通常而言，创业板主力机构对于制造业高科技企业的投资逻辑主要有两条，第一是行业的发展前景是否具有可持续性，第二是企业是否深耕主业并拥有自主知识产权的关键核心技术。

那么，投资者不妨根据这两条投资逻辑对汉仪股份进行对号入座的分析。

商业社会信息传递工具数字时代发展前景广阔

在国家统计局的国民经济行业分类中，汉仪股份的字库软件业务属于数字内容服务行业，该行业的社会和经济意义重大，发展前景广阔。

汉字是中华文化的基因和核心，字体则是文字的外在形式特征，字库可以看作是具有同样字体风格特征的字符的集合。而以数字化格式存在的字库软件是汉字文明在信息化时代的全新表现形式，是现代商业社会信息传递的工具，因此该行业具有极高的社会和经济价值。

国家的《“十四五”规划和年远景目标纲要》已提出“加快数字化发展建设数字中国”的目标和计划，字库软件作为数字经济社会不可或缺的生产工具，将迎来更大的市场空间和发展前景。

据招股书显示，在汉仪股份的主营业务中，字库软件授权业务和互联网平台授权业务占据前两位，在营业收入之中的总占比达92.13%，这两项业务都具有可持续发展的前景。

在字库软件授权业务方面：

首先，字库软件作为一种知识产权成果，其行业的发展需要良好的知识产权保护环境和社会整体的知识产权意识。近年来，我国持续出台了相应政策法规，逐步完善版权环境，为字库行业的健康、有序发展提供了良好的政策法律环境。

其次，根据国家市场监督管理局的统计数据，-年中国各类市场主体数量从0.55亿户增长到1.50亿户，年均复合增长率为11.80%。随着整体经济增长，企业数量的增多，线上信息交互更加频繁，将带来用字需求的不断增长，从而有利于字库行业市场规模的持续稳定增长。

再次，在信息技术发展的带动下，各种数字化的字体应用场景也愈发丰富，这些需求的增加将推动字库行业市场规模的持续增长。同时，文字或图形编辑软件、在线编辑工具如WPS、Canva、稿定设计、剪映APP等的用户数量和流量不断增长，为字库软件业务带来了新的发展空间。

在互联网平台授权业务方面：

第一，字体产品主要应用在移动互联网终端操作系统上，以及即时通讯工具如手机QQ等的交互界面上。

根据Canalys数据，年小米、OPPO、VIVO的全球智能手机出货量分别为1.89亿、1.40亿、1.30亿台，同比分别增长26.68%、21.28%、15.86%。庞大的国产智能手机用户基数及每年更新设备数量，加上5G、宽带网络的普及和提速，为移动终端上的互联网平台授权字体产品业务的增长提供了广阔的市场空间。

第二，移动终端用户个性化需求不断提升，活跃度和付费人数稳步增长。

例如，华为在其开发者大会上的数据表明，华为主题商城中月活人数超过1.2亿人，付费用户超过3,万人，会员用户数超过万人。

第三，手机平台历年来持续加大投入资源，鼓励字体、主题等内容提供商不断提供创意产品，加大用户流量导入，吸引更多用户使用、分享创意产品，从而创造更多的消费需求。

第四，各大手机厂商海外市场份额不断提升，海外用户对于显示界面的字体及主题有着与国内用户同样的需求，因此会带动个性化主题商城业务的提升。年－年，来自华为、OPPO和VIVO海外平台的收入持续增长，显示出了良好的增长潜力。

第五，字体在社交类APP中将逐步得到应用。未来将会有更多社交APP中使用个性化字体产品，这将为字体厂商带来潜在的需求。

风雨磨砺的中关村元老核心技术趋向人工智能

招股书显示，汉仪股份是专业从事字体设计、字库产品开发、汉字信息技术研究、汉字应用解决方案且拥有核心自主知识产权的文化创意与高新技术企业，被认定为北京市“专精特新”小巨人企业和北京市设计创新中心。

汉仪股份成立于年，注册地址在北京市海淀区翠微路，这两个关键信息透露出公司是历经风雨发展壮大的北京中关村元老级企业。

年，北京中关村还是房屋破旧的一条街，但是这一年市场环境突变，HP、康柏等国际大企业入驻中关村，第2年巨无霸微软公司也接踵而至。当时，这次被戏称为“八国联军进村”的市场冲击导致国内整个IT产业出现了信心危机，能否生存都成了民族IT产业的考验。而汉仪股份作为一家专注于中国文字信息化的企业，却是在这样的环境之下迎难而上创办的，一开始就直面字体行业巨头微软的强势竞争，这是投资者需要

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